Como comparar PPR em 5 minutos: o método em 5 passos
Um método simples para comparar PPR sem cair na publicidade: perfil, custo, rentabilidade a 5 anos face aos pares, teste da vantagem fiscal e comissões escondidas. Com um exemplo real.
Há dezenas de PPR à venda e quase todos têm uma brochura convincente. Este é o método que usamos no Compara PPR, em cinco passos e com as ferramentas gratuitas do site. Demora cerca de cinco minutos.
1. Defina o perfil antes de olhar para nomes
Um PPR de ações e um PPR de obrigações não se comparam: em anos bons, o de ações normalmente ganha; em anos maus, perde mais. Decida primeiro o perfil, com base no tempo que falta até precisar do dinheiro e no quanto aguenta ver o valor cair. Faça o teste do perfil em 6 perguntas e leia como escolher pela idade. A partir daqui, compare só PPR desse perfil.
2. Olhe primeiro para o custo
A rentabilidade futura ninguém conhece; o custo é bem mais previsível. A comissão de gestão (ou os custos correntes, que a incluem) é cobrada todos os anos sobre todo o valor acumulado. Compare-a com a mediana do perfil: no nosso comparador, vai de cerca de 1,15% nos PPR conservadores a cerca de 2% nos dinâmicos. Um PPR que cobra bem acima da mediana tem de render muito mais só para empatar. Veja quanto isso custa em euros na calculadora de comissões.
3. Veja a rentabilidade a 5 anos face aos pares
Use a rentabilidade anualizada a 5 anos, que já desconta as comissões de gestão, e compare-a com a dos outros PPR do mesmo perfil. Em cada ficha do site, a secção "Como se compara" mostra a posição do PPR face aos pares e a mediana do grupo. Não se guie pelo último ano: dos três PPR moderados que mais subiram nos 12 meses até 30 de setembro de 2026, nenhum é o melhor a cinco anos, e um deles fica a meio da tabela. Os rankings por perfil ordenam os PPR pela rentabilidade a 5 anos.
4. Confirme se a vantagem fiscal sobrevive
O PPR tem duas vantagens fiscais: a dedução de 20% no IRS e o imposto de 8% sobre o ganho no resgate. Com custos altos, podem desaparecer face a uma alternativa barata. Cada ficha tem um "Teste da vantagem fiscal" que faz essa conta. O estudo PPR ou ETF aos 30 anos explica o método.
5. Leia a letra pequena das comissões
- Subscrição: descontada em cada entrega. A maioria dos PPR não cobra, mas há exceções.
- Resgate: alguns PPR cobram nos primeiros meses ou anos.
- Desempenho: uma percentagem da valorização em anos bons, que pode fazer o custo real subir muito.
- Transferência: o que paga para levar o dinheiro para outro PPR.
Estes valores estão no documento de informação fundamental (IFI ou DIF): veja como o ler.
Um exemplo real: dois PPR equilibrados
Com dados oficiais a 30 de setembro de 2026:
| Alves Ribeiro PPR/OICVM | Santander Poupança Valorização PPR | |
|---|---|---|
| Custos correntes | 1,58% | 1,89% |
| Rentabilidade a 5 anos | 2,44% ao ano | 0,36% ao ano |
| Rentabilidade a 3 anos | 6,62% ao ano | 3,90% ao ano |
| Nota Compara PPR | B | E |
São do mesmo perfil, mas um custa menos e rendeu mais a 3 e a 5 anos. Em 10.000 € aplicados há 5 anos, a diferença seria de mais de 1.000 €. É este o tipo de diferença que a comparação revela e que a brochura não mostra. Veja as fichas do Alves Ribeiro e do Santander Poupança Valorização, ou compare outros no comparador.
E se o seu PPR ficar mal na comparação?
Não precisa de resgatar. A transferência entre PPR não paga imposto e mantém a antiguidade das entregas, para efeitos das regras de resgate. Confirme a comissão de transferência do PPR de origem e leia o guia de transferência. Também pode fazer um Raio-X ao seu PPR.
Informação genérica, não é uma recomendação de investimento. Rentabilidades passadas não garantem rentabilidades futuras.
Perguntas frequentes
Qual é o critério mais importante para escolher um PPR?
Dentro do mesmo perfil de risco, o custo anual. É o fator mais previsível e é cobrado todos os anos sobre todo o valor. A rentabilidade passada ajuda, mas não garante o futuro.
Devo escolher o PPR que mais rendeu no último ano?
Não. Um ano é pouco tempo e favorece quem teve sorte ou mais risco. Compare a rentabilidade a 5 anos com a de outros PPR do mesmo perfil.
Posso mudar de PPR se encontrar um melhor?
Sim. A transferência entre PPR não paga imposto e mantém a antiguidade das entregas, mas o PPR de origem pode cobrar uma comissão de transferência. Veja o guia de transferência.