PPR de prazo determinado: os PPR do Bankinter com data de fim (2026)

Os PPR de prazo determinado, também chamados de maturidade definida, funcionam de forma diferente da maioria dos PPR. Em vez de uma carteira que se renova sem fim à vista, compram obrigações que vencem perto de uma data fixa e, em princípio, ficam com elas até ao fim. O Bankinter tem hoje quatro, com fim em 2027, 2028, 2030 e 2034. Veja como funcionam, quanto custam e o que acontece quando chega a data.

O que é um PPR de prazo determinado

É um fundo de obrigações em formato PPR com uma data de fim. O gestor escolhe obrigações em euros cujo vencimento está à volta dessa data. Se ficar com o fundo até ao fim e nenhum emitente falhar, a rentabilidade fica próxima dos juros que as obrigações pagavam quando entrou. Por isso, a rentabilidade é mais previsível do que num PPR de obrigações tradicional, em que o gestor está sempre a comprar obrigações novas.

Pelo caminho, o valor oscila. Se os juros sobem, o preço das obrigações desce, e quem sair antes do fim pode perder dinheiro. Quanto mais longe está a data, maior a oscilação. Veja como funcionam as obrigações num PPR.

Os PPR de prazo determinado do Bankinter

São fundos de investimento PPR/OICVM geridos pela Bankinter Gestão de Ativos (designação legal: Bankinter Gestión de Activos, SGIIC, S.A., Sucursal em Portugal) e vendidos pelo Bankinter em Portugal. Não têm ações: investem em obrigações em euros, sem se limitarem a um setor. O EUR 2028, por exemplo, aposta sobretudo em dívida de empresas.

Custos: comissão de gestão e de depósito. Subscrição: depois dos períodos sem comissão, passa a 2%. A data de fim do EUR 2028 é a indicada no anúncio de lançamento, em junho de 2026. Os períodos sem comissão de subscrição são campanhas comerciais e podem mudar. * No EUR 2030, o documento de informação fundamental de junho de 2026 indica isenção até 31/12/2026, mas a página da gama refere 2% desde 01/07/2026: confirme no Bankinter antes de subscrever. Fonte: documentos oficiais do Bankinter, consultados a 13/10/2026.

Em comum, todos têm:

• Mínimo de 500 € para começar e reforços a partir de 250 €.
• Comissão de resgate de 2% fora das condições legais (no EUR 2034, só nos primeiros 3 anos). Nas condições legais, não há comissão.
• Transferências sem custos entre os PPR do Bankinter.
• Uma parte pode ir para obrigações de rating mais baixo (high yield): até 15% no EUR 2028 e até 33% no EUR 2030. Pagam mais juros, mas têm mais risco de incumprimento.

Ainda não há rentabilidades oficiais comparáveis. Estes fundos não aparecem nas estatísticas mensais da APFIPP. Antes de subscrever, peça ao Bankinter a rentabilidade atual e a rentabilidade esperada até ao fim do prazo.

Há outros PPR de prazo determinado?

Sim. O BBVA Obrigações 2030 PPR é um fundo de pensões PPR com horizonte em 31/10/2030: pelo menos 90% das obrigações vencem perto dessa data, sobretudo dívida de países da zona euro. Cobra 0,70% por ano (gestão e depósito, classe A), não tem comissões de subscrição nem de resgate e aceita entregas a partir de 25 €. Até 31/10/2025 chamava-se BBVA Obrigações 2025 PPR, por isso o historial reflete a estratégia anterior. O BBVA tem ainda o BBVA Obrigações 2027 PPR. Ao contrário dos do Bankinter, os do BBVA já constam das estatísticas da APFIPP: veja a rentabilidade atualizada nas fichas.

O que acontece no fim do prazo (o mais importante)

Aqui está o mal-entendido mais comum: o fim do prazo do fundo não é o fim do seu PPR, nem um resgate. Não recebe o dinheiro na conta.

Nos fundos do Bankinter, antes da data de fim (até 6 meses antes no EUR 2027, até 3 meses antes no EUR 2034), a gestora pede à CMVM uma de duas coisas:

• Prolongar o fundo, com outro nome e, se for preciso, outra política de investimento; ou
• Fundi-lo noutro PPR da mesma gestora.

Se não concordar com a opção escolhida, pode transferir para outro PPR sem custos e sem perder a antiguidade das entregas. Para levantar o dinheiro sem penalização, continua a precisar de estar numa das condições legais.

Custos: o ponto forte

Entre 0,45% e 0,65% por ano, os PPR de prazo do Bankinter estão entre os mais baratos do mercado. A maioria dos PPR conservadores que acompanhamos cobra bem mais: veja o ranking dos PPR com comissões mais baixas. Num fundo de obrigações, em que os juros são moderados, cada décima de comissão pesa muito no resultado final.

Há, no entanto, dois custos a vigiar. A comissão de subscrição de 2%, fora dos períodos de campanha, é descontada em cada entrega. E a comissão de resgate de 2% fora das condições legais (no EUR 2034, só nos primeiros 3 anos) soma-se ao imposto e à devolução das deduções do IRS.

Os riscos

• Sem garantia de capital. O objetivo é preservar o capital, mas não há garantia. Se perder isso de vista, compare com os PPR de capital garantido.
• Risco de crédito. Se uma empresa falhar o pagamento, o fundo perde. Este risco é maior na parte em high yield.
• Risco de saída antecipada. Até ao fim, o preço das obrigações oscila. Três dos quatro fundos do Bankinter têm risco 4 em 7, com oscilações entre 5% e 10% ao ano (históricas ou simuladas, nos fundos mais recentes), acima de muitos PPR conservadores.
• Risco de reinvestimento. No fim do prazo, o fundo prolongado vai comprar obrigações aos juros dessa altura, que podem ser mais baixos.
• Inflação. Se a inflação ficar acima do juro das obrigações, perde poder de compra, mesmo que ganhe em euros.

Para quem fazem sentido

• Quem está a 5 a 10 anos da reforma e quer pôr parte do PPR em obrigações, com custos baixos e uma rentabilidade mais previsível.
• Quem quer escolher uma data que coincida com quando prevê precisar do dinheiro, tendo em conta a regra dos 5 anos.
• Quem já tem um PPR conservador caro e procura uma alternativa mais barata no mesmo tipo de risco. Compare antes no comparador de PPR conservadores.

Fazem menos sentido para quem tem 20 ou 30 anos pela frente: aí, um PPR com mais ações tende a render mais no longo prazo. Veja como escolher o PPR pela idade.

Prazo determinado, capital garantido ou depósito?

* Nas condições legais de resgate. No depósito, a garantia é a do Fundo de Garantia de Depósitos, até 100.000 € por depositante e por banco.

Em resumo: um PPR de prazo determinado é uma ferramenta para a parte do seu PPR em obrigações, sobretudo perto da reforma, com custos baixos. Não substitui um PPR de longo prazo, nem é um depósito.

Fontes

• Bankinter – Fundos PPR de Maturidade Definida
• Bankinter – Prospeto do Bankinter Obrigações EUR 2027 PPR/OICVM
• Bankinter – Informações Fundamentais do Bankinter Obrigações EUR 2028 PPR/OICVM
• Bankinter – Informações Fundamentais do Bankinter Obrigações EUR 2030 PPR/OICVM
• Bankinter – Prospeto do Bankinter Obrigações EUR 2034 PPR/OICVM
• Jornal Económico – Bankinter Gestión de Activos lançou um novo fundo PPR de maturidade definida (03/06/2026)
• BBVA Asset Management – Regulamento de gestão do BBVA Obrigações 2030 PPR